化学男のバリュー投資

ニッセンが瀕死状態と聞いて、調べてみたらいつ倒産になってもおかしくないことがわかり、
本日、寄りでニッセンを売りだてました( ﾟДﾟ)

ニッセンは分厚いカタログに商品を掲載し物を売る通販サービスを行っている会社ですが、
ネット通販の波にのまれ、3年連続で巨額の赤字を出し、
先日28日の発表の第1四半期決算でも全く改善はみられず、29億の営業赤字を出しました。
自己資本比率は3.4％と債務超過寸前です。

このままいけば第2四半期決算で債務超過。上場廃止へのカウントダウン。
現金と受取手形、売掛金が140億、1年以内に返済すべき負債が410億なので、
先一年間で新たに270億の借り入れができないと倒産になります。

唯一の救い可能性は親会社セブン＆アイのTOB等の資金援助ですが、
私は以下の理由から資金援助は行われないと考えています。

理由1.　ニッセンブランドの大型家具事業から撤退、関連の配送センター売却
（シナジー効果を狙うなら減収するようなことはさせない）

理由2. 大幅なリストラ敢行
（通販ビジネスのノウハウを得るという狙いがあって買収したはずだが、もうニッセンが持つノウハウなんて必要ないのだろう）

理由3.　セブンが熱を入れて推し進める通販サービス「オムニセブン」の中核を期待されて買収されたが、
いざオムニセブンのサービスが開始されるとニッセンは蚊帳の外だった。
（オムニセブンに入れてしまうと潰せない）

以上の理由から新規売りで入りました。
また本日セブンの次期社長のインタビュー記事で下記のようなやり取りがありました。

-どうしても改善や成長が見込めない事業については、鈴木会長の意志で傘下に収めた事業でも、切り離していきますか。
井阪：可能性としては否定しません。

インタビュアーは明らかにニッセンについて聞いているものと思います。

私はバリュー投資を基本としていて、空売りは苦手ですので、
一週間後には手じまいしている可能性もありますが色々試すことが成長につながると思いトライしてみます。

参考記事
http://business.nikkeibp.co.jp/atcl/report/15/110879/050600335/?rt=nocnt

尚、先の私の記事でアサンテを監視から外すと言いましたが、
予想に反して月次売上が良かったので引き続き監視していきます( ｀ー´)ノ